[导读]深市2026年首场集体业绩说明会召开，中国建材集团旗下多家上市公司集体参与
中国基金报记者若文
4月3日，深市2025年度首场集体业绩说明会以“筑基石勇担当·强化实体经济硬支撑”为主题，在深交所上市大厅举行。
在此次集体业绩说明会中，中国建材集团组织下属的天山股份、北新建材、中材科技、瑞泰科技等上市公司与投资者面对面沟通交流，解析公司业绩，回答投资者提问，倾听意见建议，帮助投资者深入了解公司。
天山股份：降本增效与国际化同步推进
面对需求下滑与价格震荡带来的压力，天山股份过去一年的经营重点更多落在降本控费、产能优化和国际化拓展上。2025年，公司销售水泥17581万吨、熟料2150万吨、商混7322万立方米、骨料12660万吨，实现营业收入744.96亿元，经营性现金流净额122.6亿元。
经营韧性首先体现在成本端。公司披露，2025年实现了水泥熟料销售成本下降12元/吨，商混销售成本下降29元/立方米，水泥商混毛利率同比增长，三大业务内部协同持续深化。
值得注意的是，2025年天山股份国际化发展实现稳步增长，完成突尼斯项目并购，启动哈萨克斯坦绿地项目，并在津巴布韦试点轻资产运营项目。2025年全年，公司国际化业务收入同比增长95.93%，利润总额同比增长136.71%，海外业务毛利率40.30%，彰显了国际化战略的盈利潜力。
重大工程建设带来的区域机会，同样受到关注。天山股份表示，“十五五”期间，随着新藏铁路（新疆段）、中吉乌铁路（境内段）等项目推进，新疆地区有望迎来稳定的水泥需求。依托在新疆较完整的产能布局以及油井水泥、特种水泥等生产能力，公司将持续跟踪相关项目进展，积极把握业务机会。
展望2026年，天山股份提出将以高质量发展为主线，用好“加减乘除”四大方法，在稳增长、提质增效和优化升级上持续发力。
北新建材：一体两翼协同持续深化
围绕“一体两翼、全球布局”战略，北新建材在说明会上重点介绍了协同发展的最新进展。
公司表示，未来将持续深化各业务板块协同，其中石膏板业务方面，新组建石膏板事业群，从价格管控、渠道共建共享、生产线转型升级和技术打通等方面推进融合，进一步夯实石膏板业务基础；在“一体两翼”之间，则依托木、瓦、油等品类头部业务能力，搭建“以客户为中心、以场景为抓手”的系统解决方案。
提质增效是北新建材2026年的另一条主线。公司表示，将继续推进“一毛钱”成本节约计划，从生产、采购、管理全链条深挖降本增效潜力，并通过供应链协同、工艺优化、组织提效等方式提升整体运营效率。2025年，公司通过推进集约采购、法人层级压减、严控应收账款和强化合规建设，财务费用同比大幅下降61.67%。
防水和涂料业务方面，行业生态修复成为关注重点。北新建材提到，在原材料上涨和行业竞争加剧背景下，今年一季度防水和涂料行业均进行了提价，以传导成本压力。若行业生态逐步修复，头部企业盈利能力有望得到改善，公司也将受益于行业集中度提升。
全球布局方面，公司目前主要聚焦东南亚、中亚、非洲、欧洲及环地中海地区，其中坦桑尼亚、乌兹别克斯坦和泰国市场已有产能投放，泰国项目实现“当年投产、当年盈利”。未来，公司将继续以石膏板业务先行，再择机推动“两翼”业务走出去。
中材科技：高端化与国际化打开发展空间
2025年度，中材科技三大主业均实现较快增长，毛利率和净利率显著提升，期内公司营业收入突破300亿元，同比增长26%；归母净利润18.2亿元，同比增长104%；扣非归母净利润12.8亿元，同比增长235%。
中材科技表示，这一增长主要源于玻璃纤维产品结构优化、价格同比上升，风电叶片销量显著增长，三大主业经营质量全面提升，营收稳步增长、产品结构持续优化，毛利率与净利率显著改善。
“十五五”期间，海外发展成为公司“第二曲线”的布局方向。中材科技表示，将积极、有序、审慎推进国际化布局，进一步提升全球竞争力；同时依托科研院所及全国重点实验室，持续拓展纤维复合材料在商业航空、新能源汽车、氢能、风电、海洋工程等领域的应用场景。
特种纤维布业务是市场关注的重点之一。公司介绍，围绕这一产品，泰山玻纤已布局研发8年，目前产品类别覆盖4种；产能规划超过1亿米，其中三个新建项目合计产能9400万米，第一期3500万米项目预计于今年下半年开始陆续投产。2025年，公司销售特种纤维布1917万米，随着新产能释放，销量预计将有较大幅度增长。
锂电池隔膜方面，公司将继续围绕创新转型、提质增效发力，加快高端超薄隔膜、新型涂覆技术研发和量产，深化与头部客户的战略合作，稳步推进匈牙利海外基地建设。公司同时透露，5μm锂膜产品已实现量产并成为市场主力供应商，第二代5μm超薄高强度基膜产品已进入测试末期。风电叶片业务方面，巴西基地已全面投产并实现稳定交付，中亚基地已正式落地并正在建设中。
瑞泰科技：跳出低端内卷
围绕耐火材料行业竞争格局变化，瑞泰科技在说明会上重点谈到了“反内卷”背景下的转型方向。公司认为，所谓“反内卷”，并非排斥正常市场化竞争，而是推动行业从低端同质化、低价竞争，转向高质量、价值型、壁垒化、差异化的良性竞争格局。
基于这一判断，公司正从技术、产品、供应链和服务四个维度持续筑牢核心壁垒。具体包括加大研发投入，聚焦特种工况、长寿命、低碳绿色耐材等关键技术攻关；主动缩减低毛利普通耐材产能，向高端化、细分赛道聚焦；加强原料保障、工艺优化和数智化生产；并通过窑炉设计、运维诊断、回收再利用等一站式服务增强客户黏性。
从需求端看，瑞泰科技判断，2026年耐材行业仍将呈现结构性分化：传统端整体相对稳定，新兴端则保持增长，高端耐材需求持续向好。基于此，公司将继续深耕钢铁、水泥、玻璃等传统领域，同时聚焦核电、化工、半导体、有色等高附加值领域，努力打造“第二增长曲线”。
校对：王玥
制作：小茉
审核：木鱼
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